Los crecientes problemas financieros de Jaguar significaron a finales de 2004 el fin del viaje del fabricante británico en la Fórmula 1. A través de su propietario, Dietrich Mateschitz, Red Bull había sido patrocinador de pilotos individuales durante varios años. A principios de 2005, dos coches Red Bull estaban en la parrilla de Australia, con los veteranos David Coulthard y Christian Klien al volante. La cooperación con Renault como proveedor de motores comenzó en 2007. En 2009, comenzó la época de gloria del equipo cuando Sebastian Vettel se unió como un joven talento junto al veterano Mark Webber.

Mientras que en 2009 Vettel perdió el título por muy poco (Jenson Button ganó por sólo 11 puntos sobre el alemán), Red Bull comenzó un período dominante en 2010. Gracias al uso innovador de los gases del escape, Red Bull encontró una ventaja aerodinámica significativa. Esto resultó en que todos los títulos de F1 entre 2010-2013 fueran ganados por Vettel y Red Bull Racing.

Sus rivales, Mercedes, hicieron un trabajo mejor que todos al adaptarse a los cambios en la introducción del motor turbo-híbrido de 2014, y Red Bull no pudo igualar su desempeño. Cabe destacar que la fiabilidad del motor Renault dejaba mucho que desear también. Red Bull cambió a motores Honda para el inicio de la temporada de Fórmula 1 2019 y los resultados mejoraron lentamente. El equipo de Horner dio un gran salto para el inicio de la temporada 2021 de F1, y Max Verstappen luchó con éxito contra Lewis Hamilton para ganar su primer Campeonato Mundial, el primero para Red Bull desde 2013. Junto con Verstappen, Red Bull Racing está liderando la carga y aparentemente está estableciendo otro período dominante de F1.

Red Bull ganó ambos Campeonatos del Mundo en 2023 con seis Grandes Premios y dos carreras de sprint de sobra. Red Bull ganó el campeonato de constructores en Japón y Max Verstappen se convirtió en campeón del mundo en 2023 en Qatar. 

Max Verstappen y Sergio Pérez conducirán el coche de Red Bull durante la temporada 2023 de Fórmula 1. Será su tercera temporada juntos como dúo de compañeros de equipo y han ganado el título de Constructores en dos de esas ocasiones. Verstappen ha estado compitiendo para Red Bull desde mayo de 2016 y continuará haciéndolo al menos hasta 2028. El contrato de Pérez expira al final de la temporada 2024 de Fórmula 1, pero debe asegurarse de estar más cerca de Verstappen esta temporada para garantizar que el contrato sea cumplido.

Red Bull Racing utilizará un motor RBPT Honda (sistemas de propulsión de Red Bull) para la temporada 2024 de F1. El motor fue desarrollado por Honda, pero tras la decisión de los japoneses de retirarse de la Fórmula 1 y la de Red Bull de no unirse a otro fabricante de motores, los austriacos fueron más allá e instalaron su propia fábrica motorista en Milton Keynes y eligieron construir sus propios motores in-house. La medida de la F1 de congelar los motores significó que no era necesario desarrollarlo, por lo cual Red Bull absorbió a parte del personal del motorista japonés y compró los motores. Honda decidió restablecer su asociación con Red Bull para 2023 pero, a principios de año, anunció un acuerdo con Aston Martin para cuando se lancen las nuevas reglas de motores en 2026